浙江科马摩擦材料股份有限公司（以下简称“科马材料”）的上市之路可谓一波三折。自2024年6月27日申报北交所以来，已收到三轮问询函，其中反复被问及贸易商及外销客户收入的核查充分性，特别是与境外客户的交易情况及海关数据差异问题。
首先，科马材料的信息披露存在严重问题，堪称“三宗罪”：
- 数据版本不一致: 其2019年财务数据曾进行多次更正；2022年招股书中监事姓名出现错误；两次申报中披露的国内汽车保有量数据存在差异，导致测算的国内干式离合器摩擦片需求金额相差超过两千万元；2021年主要产品收入数据在创业板首轮问询回复、公转书和北交所招股书中存在三个不同版本，且细分产品的收入也存在差异，这些差异并非由会计政策变更等因素导致。
- 境外收入真实性存疑: 科马材料向墨西哥大客户VAFRI的销售收入，在多个年份均高于浙江省对墨西哥相关摩擦材料出口金额的海关查询数据，且VAFRI 采购科马材料产品的比例高达100%，这引发了监管机构对境外收入真实性的质疑。科马材料声称其与VAFRI的业务模式为直接出口，但海关数据与公司披露数据间的巨大差异，令人费解。
- 关联交易及贸易商管理不规范: 监管机构关注到科马材料与VAFRI等贸易商的交易存在潜在风险，VAFRI的库存持续增长，且在2024年第一季度已停止与科马材料合作，这都增加了其收入真实性的不确定性。
总之，科马材料在信息披露方面存在诸多问题，其境外收入的真实性也令人担忧。这些问题不仅影响了其上市进程，也暴露出公司治理和内部控制的不足，监管机构对其后续的审查将至关重要。
