去年底，與一位旅途中結識的朋友小聚，話題自然而然地聊到了幣圈。我滔滔不絕地分享著 2023 年的熱點：比特幣銘文、美國比特幣現貨 ETF 的通過、Solana 上的 Meme 幣狂潮，以及比特幣再創歷史新高等等。
然而，朋友只是笑著搖了搖頭，一句“都差點意思”，讓我陷入了沉思。
我的這位朋友，曾經在 NFT 炙手可熱、元宇宙概念風靡一時、各種 DAO 組織紛紛湧現之際，果斷入場，购入了大量相關資產。如今，這些資產的價值早已大不如前，她也並未出售。
在幣圈人士看來，這些都已是過眼雲煙，甚至被貼上了“騙局”的標籤。因此，我很好奇，作為一個曾經體驗過幣圈的“圈外人”，她是怎樣看待這些觀點的？她又是否會覺得當初的投資是失敗的呢？
她的回答出乎我的意料：“當然不會。” 她坦言，在购入這些資產之前，她對幣圈一無所知，也沒有任何興趣。但當時 NFT、元宇宙、DAO 等概念代表著最新的潮流，如果錯過了，就好像與時代脫節了一般。雖然她也知道自己购入的 NFT 已經大幅下跌，但她幾乎沒有再關注過，更不會認為這是一次失敗的投資。“就像小時候家裏给买的奔騰電腦，誰會因為奔騰處理器的逐漸落後，就說當時买電腦這個行為是失敗的呢？”
我指出，电脑属于消费品，而 NFT、元宇宙土地則屬於投資。她笑着反駁道，至少對她來說，NFT 和元宇宙土地並不是投資，而是消費。真正的投資是理性的，不會被新奇和時髦等感性因素所驅動；反之，投資也無法带来新奇和時髦的感受。
區塊鏈屬於年輕人，Web3 屬於年輕人。我們或許可以藉由它來改變世界，或是創造一個屬於我們自己的世界。但現在，幣圈似乎正在快速失去這種吸引力。
現在的幣圈，正處於一種“江郎才盡”的迷思與失落之中，並在不斷下沉。
區塊鏈技術究竟能做什麼？多年來，層出不窮的新敘事為加密貨幣行業的發展提供了源源不斷的動力，讓加密貨幣的“市夢率”得以維持。從 10000 枚比特幣买 2 個披薩的傳奇故事，到以太坊 ICO 狂潮將區塊鏈變為全新的、去中心化的資產發行與融資平台，再到 DeFi（去中心化金融）將區塊鏈升級為一個能夠借貸、支持槓桿等一系列金融操作的銀行，以及 NFT、元宇宙、遊戲等“消費級應用”的湧現，無不展現著區塊鏈的無限可能。
區塊鏈能夠改變世界，加密貨幣能夠改變世界。只要懷抱著這樣的信念，對一切新的技術創新抱持好奇的心態，就一定會等到屬於自己的機會，收穫屬於自己的回報。曾經，無數年輕人被加密貨幣的朝氣蓬勃所吸引，投身加密浪潮之中，成為勇敢的時代弄潮兒，並在奇妙的加密貨幣旅程中改變了自己的生活。
2021 年底到 2022 年，各路明星爭相买入甚至親自發行 NFT，Facebook 改名 Meta 梭哈元宇宙，各種 DAO（去中心化自治組織）如雨後春筍般湧現，那是我心中區塊鏈，或者說 Web3 的“黃金時代”。2022 年，在大理，一場非常熱鬧且“文青”的 Web3 街會吸引了大量參與者，籌備小組也從最初的兩三個人，迅速擴大到近百人，以一種非常去中心化的方式完成了這次用愛發電的活動。
也是在 2022 年，後來拿到了數千萬元天使輪融資的“跳海”酒館，因為其獨樹一幟的“Web3”特色受到了更多的關注。這家酒館的老闆梁優在當時接受採訪時表示，他並非 Web3 圈內人，但“跳海”酒館的組織結構採用了來自 Web3 的 DAO 模式，還發行了國內第一款無聊猿聯名啤酒。
Twitter，曾是幣圈最活躍的社交媒體。在那裡，你可以看到各種各樣的加密行業分析、行業展望，以及對行業不同發展方向的觀點分享和辯論。但如今，這些內容已經失去了市場，變得寥寥無幾。取而代之的，是 Binance 創始人 CZ 養的狗叫什麼名字，是各路“幣神”的“成功學”分享，甚至是關於“女大學生”和“商 K”的討論。
這種變化，是幣圈陷入“價值創新”迷思後“道心破碎”的直接體現。當美國政府對加密貨幣越來越友好的時候，幣圈自然感到欣喜，但更多的是“這是最後一輪牛市”的惶恐與不安。最初，對於 NFT “數字奢侈品”或是元宇宙土地“數字炒房夢”等各種敘事資產的下跌，幣圈會責怪項目方做得不夠好。但漸漸地，大家不再抱怨，而是變得漠不關心，對各種敘事嗤之以鼻。
在這樣的幻滅中，交易所、做市商和 KOL 成為了幣圈中最強勢的存在。一個幣若是能上架交易所，就意味著能夠有足夠多的、不在區塊鏈上進行交易的用戶參與進來。一個幣背後若是有做市商，就意味著有資金在“組局”，能夠人為製造價格走勢，讓“局”熱鬧起來。在幣圈，現在往往將這些“組局”的資金稱為“陰謀集團”。一個幣若是有 KOL 參與，就意味著 KOL 也要為了自己的持倉搖旗吶喊，那些最有影響力的 KOL 被稱為“車頭”，即使他們不直接發 Twitter 宣傳，也會有人跟踪他/她們的鏈上行為來买入。
不久前，在香港剛結束的 Consensus 2025 大會上，許多幣圈人自嘲，雖然大會的名字是“共識大會”，但似乎來尋求共識的人們並沒有找到共識。在大會期間，項目方依然能夠豪擲千金，租下各式各樣的高端場地舉辦精緻的活動，甚至在一晚花掉 60 萬港幣的酒水費。
但狂歡，並不能消除幣圈“我們究竟要去向何方”的迷茫和焦慮。幣圈，沒有了信念能帶來收益的童話故事，只剩下了賺錢的信念。
當幣圈開始潛意識地將自己類比為去中心化的“納斯達克”時，加密貨幣，這個世界上最大的“賽博宗教”的裂痕就已經開始顯現。
加密貨幣的價值，不同的人會從不同的角度去解讀，其中最常見的角度可能來自金融學。但在我看来，加密貨幣的價值從來都是信念的價值，是“賽博宗教”的價值。
從 10000 枚比特幣买 2 個披薩，到成為“暗網硬通貨”，到成為薩爾瓦多的法定貨幣，再到美國建立比特幣戰略儲備。一個又一個偉大的成就，是無法被規劃的，也是無法被預測的。是世界各地的人們對比特幣的信念，讓這個“賽博宗教”走過了波瀾壯闊的 16 年。如果沒有人發自內心地相信比特幣會在未來成為世界貨幣，如果沒有人相信中本聰永遠不會動他/她所擁有的約 100 萬枚比特幣，比特幣都絕無可能穩步發展到今天。
幣圈的“納斯達克”化從以太坊的誕生開始。這其實是“賽博宗教”的第一次分裂，是“加密第二宗教”的正式形成。比特幣原教旨主義者堅守“貨幣”的定位，不希望比特幣這條區塊鏈走上追求“能做得更多”而犧牲哪怕一點點的安全穩定乃至去中心化特性的道路。比特幣教眾們相信比特幣本身的價值，而以太坊教眾們，則相信他們能夠也應該去創造更多的價值。
“比特幣是黃金，以太坊是白銀”，通過 ICO、DeFi、NFT、元宇宙、區塊鏈遊戲等等新型區塊鏈技術的嘗試，以太坊一路走向巔峰，最終在幣圈人心中取得了如此地位。以太坊創始人 Vitalik Buterin 也在彼時如日中天，成為了幣圈僅次於中本聰的第二個“神”。
但其實，“加密第二宗教”從一開始就很不牢固，因為無論是黃金還是白銀，世人都無需這兩種貴金屬交出其“能做什麼”的答卷，來證明其自身的價值。從這點上說，比特幣完全可以與黃金媲美，但以太坊則無法和白銀相提並論。因為從以太坊誕生開始，以太坊就走在了需要不斷經受價值驗證的道路上，就像我們無可奈何的人生，永遠都需要交出答卷。
與其說 Vitalik Buterin 是“神”，倒不如說他更像是幣圈的喬布斯。現在，他的處境，似乎正處於和早年喬布斯相呼應的階段。1985 年，蘋果公司遭遇 IBM 的競爭，業績下滑。由於和大部分管理層的理念不合，喬布斯被踢出了蘋果董事會。將近 20 年後，以太坊遭遇 Solana 的競爭，業績下滑。當 Vitalik Buterin 表達不會主動接觸政府尋求“招安”來作為利好時，他也從“V 神”變成了“V 狗”。
在眾籌平台 Kickstarter 上，有許多遊戲從完成募資到最終開發交付，都經過了漫長的時間。“莎木 3”超過了 4 年，“星際公民”更是已經超過了 12 年仍處於 Alpha 測試階段。但在具有強投機屬性的加密貨幣市場，Vitalik Buterin 無法從市場得到那麼長久的耐心。
但其實，以太坊上發生過的種種新型區塊鏈技術探索，到底能不能“走起來”，到底有沒有用，是需要天時地利人和的。以 NFT 為例，從 CryptoPunks 的誕生到 NFT 的爆火，中間經歷了約 4 年的時間。而如果說 NFT 使區塊鏈技術找到了“新型藝術介質”這一應用方向，通過計算機算法來創作藝術的計算機視覺（藝術）則從 1950 年代就開始起源，直到約 70 年後，才找到了區塊鏈技術，使得這個藝術門類具備了唯一性和可追溯性，更找到了完美的呈現形式——畢竟，如果只是把計算機算法生成的圖像用打印機打印出來，其魅力勢必大打折扣。
為什麼，幣圈在這一次失去了耐心？
因為，比特幣在去年創下歷史新高了。
在幣圈，“刻舟求劍”一詞被用來特指參照過往的上漲經驗以捕捉下一次的大行情。“刻舟求劍”的鐵律之一，就是每 4 年一次的比特幣減半，都會開啟一波大行情。比特幣將會上漲並創出歷史新高，同時在高位橫盤，以太坊為首的“山寨幣”將成為牛市“下半場”的主角，各種新的區塊鏈技術敘事，將帶來一個又一個幾十上百倍收益的財富神話。
當比特幣在去年再次創下歷史新高時，幣圈依然相信這一鐵律。與前幾輪牛市不同的是，這回，幣圈更焦慮。這樣的焦慮依然來源於信仰的失去——連美國政府都進來“接盤”了，再往後，留給散戶的機會將越來越少。
比特幣的歷史新高，對大部分幣圈人來說，並不能直接獲取收益，因為比特幣的體量太大了，投資比特幣很難快速達到財富自由。大家希望的，是比特幣歷史新高之後的“山寨幣”狂熱。
這一次，其實複製“山寨幣”狂熱的客觀條件並不存在。首先，購買比特幣現貨 ETF 的資金實際上是活躍在傳統金融市場，並不直接進入鏈上，像過去那樣在鏈上參與 DeFi、NFT、元宇宙等鏈上活動。其次，幣圈內部實在沒有出現一個能夠讓人耳目一新、團結一致的新加密原生敘事，更遑論能夠吸引到圈外人的關注和參與。
但是，苦等了 3 年，就等來這麼一個結果嗎？幣圈不甘心，“不甘心”的共識形成了一個虛假牛市，圈內人稱這種市場情況為“PvP”——在上個牛市，大家抱著對新敘事的共同熱情和願景去向外傳播，Web3 的理念甚至傳播到了一些非區塊鏈行業之上。而這次，大家對新敘事沒有任何共識，只想著做一個“聰明人”，從對方的虧損中取得勝利。
這像極了“彌留之國愛麗絲”的結局——一個又一個艱難的求生遊戲，其實是遭受到隕石撞擊之天災的瀕死之人最後的求生意念，共同創造出的一個幻境。
對於“賽博宗教”而言，這是一個非常糟糕的情況，它釋放出了一個非常危險的跡象——幣圈，在迷茫和失落中，在賺錢的焦慮中，親手脫去了幣圈理想性和神聖性的外衣。
幣圈開始稱加密貨幣是一個“大賭場”。
去年，我在线下與一位認識多時、專炒 meme 幣的好友見了面。meme 幣是他進入加密貨幣市場的開始，也幾乎是他在加密貨幣市場中唯一感興趣的賽道。
“我就覺得這東西好玩，是我們這代年輕人玩的東西。meme 幣，或者把幣這個字眼去掉，這種東西是天馬行空，在現實中不怎么被理解的，但是在加密貨幣市場中，大家認這個東西，這種文化。當我發現我對這些內容的嗅覺或者說審美可以賺錢的時候，我覺得 meme 幣實在是太酷太好玩了。”
在他說完這番話以後，我和他狠狠地幹了一杯。酒精在我身體中蔓延的同時，我的腦海中快速閃現著那些曾經讓我感到興奮的 meme 幣，比如，由那個全世界聞名的柴犬 meme 衍生出來的、被馬斯克反復提及的 \(DOGE、大集氣為拍下美國憲法副本的 \)PEOPLE…
但現在，“有趣”這個曾經的 meme 幣金鑰匙也幾乎失靈。拋开一切，閉上雙眼，僅剩一個字：
“賭”
Solana，本輪假牛市中最熱鬧的“加密賭場”，自去年 4 月 1 日以來，就有超過 64 萬個 meme 幣出現，而這僅僅只是截至去年 7 月初的數據。也就是說，在 3 個月的時間裏，平均每天在 Solana 上出現 7000 多個新的 meme 幣。
“賽博宗教信徒”的消失，對應的是“加密賭客”的出現。“加密賭客”們每天在各個聊天軟件上發的一串又一串英文和數字夾雜組成的“地址”，這被簡稱為“CA”，中文意思是代幣的合約地址。有了這個地址，才能夠精確定位到需要交易的那個代幣。
“聰明錢”和“dev”，是“加密賭客”們最關心的成敗因素。“聰明錢”就相當於“加密賭神”，這些區塊鏈上的地址在每天的交易中因高勝率而受到追捧，他們的交易動作會引起許多“加密賭客”的追隨买入。“dev”則是“developer”的縮寫，這些人是代幣的創造者。“加密賭客”們需要一個相對可靠的“賭局發起人”，盡量避免參與有過开局就大量拋售“前科”的代幣創造者所發起的“賭局”。
客觀來說，這一輪假牛市，創造了最多財富故事的敘事，就是“加密賭場”的敘事。但，這本來只應該是無可奈何的、對現狀的誠實，最後卻變成了麻木的理直氣壯。
這是加密貨幣這個“賽博宗教”迄今為止遭受的最嚴重挑戰——一個行業理想性和神聖性出現裂痕的時候，誰都不知道，這個裂痕會在什麼時間以什麼樣的方式得到修復。
甚至，這個裂痕真的可以被修復嗎？
區塊鏈技術創新嘗試所創造的幣圈“新敘事”，最大的價值在於讓“賽博宗教”能夠以更多元化的形象出現在世人面前，讓更多的人通過不同的口子對加密貨幣產生興趣並深入了解。在以前，這和加密貨幣價格的成長是正循環的，但現在，已經脫鉤了。
加密貨幣的價格增長，更多的是強化已有“教徒”們的信仰。而加密貨幣所創造的驚人財富故事，對加密貨幣的“傳教”並沒有什麼直接幫助。
幣圈需要新敘事嗎？需要。著急嗎？不著急。世界在不斷發展，技術的進步會帶來源源不斷的新需求，很可能在明年，又甚至或是明天，關於“區塊鏈還能做什麼”這個問題的答案，會自動浮現。就算沒有，原來的敘事難道就做得足夠好了嗎？沒有，依然可以做得更好，依然需要繼續探索。
如果加密貨幣只是一個“賭場”，只是一個投機者的樂園，那它就已經開啟了死亡倒計時。幣圈怎麼看待這個行業，決定了這個行業會如何向世人展示自己的面貌。
這一代的年輕人或許還會覺得加密貨幣很酷，那麼下一代，下下一代的年輕人呢？他們又會如何看待加密貨幣？
我不知道，我的朋友，答案在風中飄蕩。
