比亚迪销量持续攀升，高端化和出海战略助力盈利能力提升

长江证券研报显示，比亚迪12月销量再创新高，达50.9万辆，同比增长49.8%，环比增长1.1%。这标志着比亚迪单月销量连续突破50万辆大关，展现出强大的市场竞争力。

研报指出，DM-i超级混动技术和DM-p高性能混动技术的成功，特别是DM-5产能的释放，是销量持续攀升的主要驱动力。DM-5.0新技术周期量价齐升的逻辑持续兑现，进一步巩固了比亚迪在混动领域的领先地位。

此外，比亚迪持续进行技术升级，并对主力车型进行改款换代，保持产品竞争力，有望助力公司在产品大年销量持续创新高。

值得关注的是，比亚迪正积极布局高端市场。腾势、仰望和方程豹等高端品牌车型储备丰富，将进一步提升比亚迪的品牌形象和盈利能力。

比亚迪的出海战略也在持续发力，海外渠道和车型矩阵将进一步完善，为公司带来新的增长点。规模效应的加持，加上高端化和出海战略的推进，比亚迪的盈利能力有望持续提升。

长江证券预测，比亚迪2024-2026年归母净利润将分别达到399亿元、524亿元和679亿元，对应PE分别为19.7X、15.0X和11.5X。基于此，长江证券维持对比亚迪的“买入”评级。

然而，投资者需要注意的是，汽车行业竞争激烈，未来市场变化莫测。比亚迪能否持续保持高速增长，仍面临诸多挑战，例如原材料价格波动、国际市场竞争加剧以及新能源汽车补贴政策调整等。 因此，投资者应谨慎投资，并密切关注公司未来发展动态。