银河证券在1月7日发布研报指出，受益于政策发力，预计2025年中国工业企业将进入补库周期，顺周期通用设备行业有望回暖。
主要观点：
- 2025年工业企业补库： 报告认为，在国家政策支持下，未来两年内，工业企业将逐步加大投资，进行设备更新和补库，这将直接利好相关设备制造商。
- 顺周期通用设备回升： 工控设备、机床等顺周期通用设备有望在2025年筑底回升，迎来新的发展机遇。
- 自动化渗透率提升： 自动化在工业领域的渗透率将持续提升，为相关企业带来增长动力。国产替代虽然进入深水区，但龙头企业仍有提升市场份额的空间，值得关注其出海战略和在人形机器人领域的布局。
- 行业整合机遇： 机床行业存在“大而不强”的问题，未来可能出现行业整合，具有核心竞争力的企业将脱颖而出。核心零部件及高端五轴联动数控机床的自主可控将成为重要的发展方向。
- 工业气体量价齐升： 作为顺周期弹性品种，工业气体价格目前处于历史低位，行业复苏将推动其量价齐升。
- 检测服务行业回升： 检测服务行业属于GDP+行业，受益于化债政策，有望触底回升。龙头企业的精益管理能力将成为其竞争力的关键。
投资建议：
报告建议投资者关注以下领域：
- 核心零部件及高端五轴联动数控机床生产商： 这些企业将在国产替代和行业整合中受益。
- 工业气体生产商： 行业复苏将推动其业绩增长。
- 检测服务龙头企业： 具备精益管理能力的龙头企业将获得更多发展机会。
- 自动化设备及机器人相关企业： 自动化渗透率的提升和国产替代将为这些企业带来增长机遇。
风险提示：
投资存在风险，以上分析仅供参考，不构成投资建议。投资者需根据自身风险承受能力进行投资决策。宏观经济环境变化、政策调整以及行业竞争等因素都可能对行业发展产生影响。
