摩根大通：福耀玻璃H股下跌是增持良机，目标价52港元

近期福耀玻璃H股股价下跌引发市场关注，摩根大通发布研报对此进行了解读。

股价下跌原因分析： 摩根大通认为，福耀玻璃H股股价年初至今下跌7%，主要原因有两个方面：一是去年股价上涨42%后可能出现获利回吐；二是近期欧美天然气价格上涨，对市场情绪造成一定影响，导致股价调整。

对福耀玻璃的影响： 然而，摩根大通认为欧美能源价格上涨对福耀玻璃的影响有限。具体分析如下：

• 美国天然气价格上涨： 对福耀玻璃毛利率影响有限。
• 欧盟能源价格上涨： 反而可能提高福耀玻璃的出口竞争力，因为能源成本上涨会影响其他地区汽车玻璃制造商的生产成本。
• 中国天然气价格： 去年四季度同比下降，预计今年将保持平稳，这对于福耀玻璃来说是积极因素，因为其大部分生产都在中国境内。

盈利预测及投资建议： 摩根大通预计福耀玻璃今年毛利率将维持在约38%的高水平，其盈利预测较市场高出10%以上。该行认为，近期股价回调是增持良机，维持对福耀玻璃的积极态度，并将其H股目标价定为52港元，给予“增持”评级，认为福耀玻璃仍然是中国汽车零部件领域的首选投资标的。

区块链技术与福耀玻璃： 虽然原文未提及区块链技术，但我们可以从长远角度探讨区块链技术对福耀玻璃的潜在影响。例如，区块链技术可以用于供应链管理，提高透明度和可追溯性，从而提升福耀玻璃的品牌信誉和产品质量。此外，区块链技术还可以用于防伪溯源，打击假冒伪劣产品，保护福耀玻璃的品牌利益。未来，福耀玻璃可以考虑将区块链技术应用于其业务中，以进一步提升竞争力。

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