香港互认基金爆红：QDII额度告急下的“替补”与挑战

近年来，随着跨境投资的持续火热，合格境内机构投资者基金（QDII）额度告急的问题日益凸显。在此背景下，香港互认基金作为一种可以投资海外市场的替代性基金产品，迅速走红，成为市场关注的焦点。

政策利好：放宽销售比例限制

2025年1月1日，《香港互认基金管理规定》正式实施修订版，其中最受关注的调整是将香港互认基金的内地销售比例限制由50%放宽至80%。这一政策的出台，为香港互认基金的发展注入了新的活力，使其成为QDII额度紧张时期的一个重要补充。

市场火爆：多只基金一日售罄

新规落地后，大量资金涌入香港互认基金市场，导致多只产品迅速售罄，甚至出现“一日关门”的现象。据统计，已有超过五只香港互认基金宣布暂停内地投资者的申购，例如博时精选新兴市场债券基金、易方达（香港）精选债券基金、华夏精选固定收益配置基金以及摩根国际债券基金、摩根亚洲总收益债券基金等。这表明市场对香港互认基金的需求远超预期。

规模增长显著：部分基金规模激增

部分香港互认基金的规模在短期内实现了显著增长。例如，南方东英精选美元债券基金的规模在短短几天内增长了数倍，这进一步印证了市场对该类产品的追捧。

未来展望：扩容预期与潜在风险

业内人士普遍认为，随着政策的支持和市场需求的增长，香港互认基金市场有望进一步扩容，为投资者提供更多元化的境外投资选择。然而，投资者也需要注意潜在的风险，例如：

• 费率较高：与内地公募基金和国际QDII基金相比，香港互认基金的费率水平相对较高，投资成本相对增加。
• 资金效率：资金交易结算到账时间较长，可能影响投资效率。
• 汇率风险：部分基金存在汇率风险，投资者需谨慎评估。

结语：机遇与挑战并存

香港互认基金的快速发展为投资者提供了新的境外投资渠道，但同时也存在一些挑战。投资者在选择投资产品时，需全面了解相关风险，并根据自身风险承受能力做出理性的投资决策。监管机构也应加强监管，保障市场稳定健康发展，防范潜在风险。未来，香港互认基金的发展方向值得持续关注。