2024年黄金价格飙升：宏观经济、地缘政治及央行购金共同作用下的财富效应

2024年，黄金市场交出了一份令人瞩目的答卷！COMEX黄金全年累计上涨27.39%，创下2010年以来最大单年度涨幅，更是自2023年以来累计上涨44.52%。

黄金价格上涨的原因主要可以归纳为以下三个方面：

一、宏观经济因素：

1. 全球经济不确定性：全球经济增长放缓，衰退风险和地缘政治动荡加剧，投资者避险情绪高涨，纷纷涌向黄金这一传统避险资产，推高了黄金价格。
2. 货币政策宽松：为应对经济下行压力，许多国家央行采取了宽松的货币政策，例如降低利率和实施量化宽松，导致市场货币供应量增加，通货膨胀预期上升。黄金作为保值工具，其价值相对提升，从而吸引更多投资者购买，进一步推高价格。

二、地缘政治因素：

国际局势动荡，地缘政治风险上升，例如地区冲突、贸易摩擦等，都会加剧市场的不确定性，投资者为规避风险，增加对黄金的需求，从而支撑金价上涨。

三、央行购金因素：

面对全球经济的不确定性和金融市场波动加剧，各国央行纷纷增持黄金储备，以增强本国货币的稳定性和国际竞争力。例如，一些新兴市场国家为了应对汇率波动和资本外流，也积极增加黄金储备。央行持续的购金行为，不仅稳定了市场信心，更进一步推高了黄金价格。

黄金后市展望：

许多分析师认为，基于以下几个因素，2025年黄金市场大概率将延续牛市行情：

1. 全球经济复苏的不确定性: 尽管部分经济体有望在2025年复苏，但复苏力度和可持续性仍存在较大的不确定性，这将持续支撑黄金的避险需求。
2. 美联储货币政策：虽然美联储可能在2025年下半年再次降息，但考虑到通胀的持续性，降息空间有限。这依然会利好黄金。
3. 去美元化趋势：部分国家致力于减少对美元的依赖，这可能会促进黄金作为替代储备资产的需求。
4. 地缘政治风险：地缘政治风险仍将是影响黄金市场的重要因素，潜在的冲突或紧张局势仍可能推动黄金价格上涨。

市场表现：

2025年1月2日，黄金行业个股强势上涨，山金国际上涨4.49%，赤峰黄金上涨3.59%。有色龙头ETF（159876）盘中上涨1.55%，最终上涨0.1%。该ETF跟踪中证有色金属指数，涵盖铜、铝、黄金、锂、稀土等多个有色金属行业，具有分散风险的作用。

风险提示：

本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。黄金价格受多种因素影响，波动性较大，投资者应理性投资，控制风险。基金投资有风险，过往业绩不代表未来表现。